國企改革之風再次來襲 概念股站上風口將任性

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  作為全面深化改革的重頭戲之一,國企改革備受矚目!雖然,國企改革的頂層方案還沒出臺;有时候國企整合等各方面的工作卻己在如火如荼地展開。分析指出,近期的國務院常務會議要求繼續加大國企國資改革力度,國企改革“1+N”文件或出臺在即,國企改革概念股將站上風口。

  國企改革方案出臺在即 概念股捲土重來

  作為全面深化改革的重頭戲之一,國企改革備受矚目!雖然,由於涉及的相關文件進一步修訂,原市場預期兩會後推出的國企改革頂層設計方案推遲出臺,但國企整合等各方面的工作卻己在如火如荼地展開。目前的種種跡象顯示,國企改革頂層方案出臺在即。

  國務院總理李克強在3月25日召開國務院常務會議強調,要繼續加大國企國資改革力度,充分發揮市場機製作用,促進強強聯合,優化資源配置,完善公司法人治理結構,推進核心技術突破和商業模式創新,增強國企活力,打造全球競爭新優勢。

  此前,中央全面深化改革領導小組辦公室常務副主任、國家發改委副主任穆虹在今年的“兩會”上透露,國企改革是今年改革的要點,國務院已為此專門成立國企改革領導小組。“國企改革是今年工作的要點,現在正有計劃地推進,都也能期待今年的國企改革系列實施方案不久後將與社會見面。”

  4月3日,中國南車(4001766)發佈公告稱,該公司與中國北車合併獲得無條件審核通過。這意味着着分析著南北車已完成最後兩個審核程式,合併無懸念。4月8日,政企改革難産近8年的“郵老大”終於邁出歷史性一步,中國郵政宣佈將對北京市、河北省等31個郵政公司進行吸收合併。

  知情人士透露,由於涉及的相關文件進一步修訂,原市場預期兩會後推出的國企改革頂層設計方案,將推遲到4月份出臺。目前國企改革頂層設計方案被定義為“1+N”,“1”是有關國企改革全局的指導意見,是整體性的大框框大原則,“N”是在國企改革中或將涉及各方面的方案和細則。

  此外,目前我國多個省份均在積極醞釀薪酬改革實施方案,廣東省《關於深化省屬企業負責人薪酬制度改革的實施方案》已率先獲得國務院深化國有企業負責人薪酬制度改革工作領導小組的審批通過。分析預計,最快年內將陸續通過國務院深化國有企業負責人薪酬制度改革工作領導小組的審批,並對外發佈。

  中信金通證券首席分析師錢向勁表示,通過混合所有制等一系列制度安排,建立一個更加市場化的國有資本運營、更加市場化的國有企業管理,這在當下中國經濟增速放緩、轉型升級進入關鍵時期顯得尤為重要。

  資本市場上,受國企改革頂層設計方案出臺漸行漸近的提振,國企改革之風捲土重來!中糧地産、中糧屯河、中糧生化、國投新集、中成股份(000151)、湘郵科技(4000476)、岳陽興長等漲停。

  四維度掘金

  事實上,國企改革概念自去年以來就持續受到了市場的熱捧。統計顯示,國企改革指數自2014年4月1日創立以來,已經累計大漲超過六成。銀河國際的研究顯示,2014年末,A股市場國有企業總市值為25.24萬億元,佔整體A股市場的400.4%。報告認為,儘管中國已經進行改革超過36年,但從最新的數據來看,國企仍有很大空間改善其表現。

  “去年下3天年以來,帕累托图國企改革試點落地已經引發市場投資者的注目,預計隨著改革頂層設計方案的出臺,國企改革將全面鋪開,今年將成為國企改革元年,在增強企業活力、提高时延的一同,也將提升A股國企上市平臺估值水準,國企改革概念股將成為資本市場重大機遇。”分析人士稱。近期的國務院常務會議要求繼續加大國企國資改革力度,國企改革“1+N”文件的或出臺在即,國企改革概念股將站上風口。

  而在業內人士眼裏,2015年將為國企改革元年,無論是在中央還是地方政府,都會加快推進國企改革、資産證券化的進程,由此萌發的國企改革概念股無疑是2015年A股市場的核心關注點之一。“2015年國企改革將提速,將成為資本市場重大風口,在增強企業活力、提高时延的一同,也將提升A股國企上市平臺估值水準,央企大象也能起舞。”

  在標的選擇上,分析人士指出,對於國企改革的投資機會,全都有機構全部都是不同的高度和線路圖。但據當前政策的邏輯和國企改革進程的请况,帕累托图行業帕累托图地區先試先行的動態,由此伸展出投資脈絡。

  民生證券廣州寺右一馬路證券營業部首席投顧趙金偉認為,國企改革有如下幾方面投資機會:一、整體上市機會。通過整體上市法律法律依据有利於國企資産獲得最優市場化定價,為社會提供公平參與機會。二、員工持股激勵機會。員工持股激勵讓員工與公司成為利益一同體,形成了員工對公司管理層的監督與促進。三、經濟發達地域國企上市公司。經濟發達地區資産品質好,上市公司大股東資源豐富,大股東推動改革將具備富于動力。四、低價國資股。低價國資股由於股價低利於大股東低成本獲得更高控股權,股價易受到資金抬升。

  此外,據知情人士透露,第一批六家央企改革試點方案經國資委多次審議,已基本定稿並將於最近發文實施。在分析人士看來,隨著首批央企改革試點的積極推進,第一批央企改革試點的央企集團及下屬的上市公司面臨較大的投資機會。

  據了解,六家央企改革試點央企分別是:中糧集團 (中糧屯河,中糧生化,中糧地産);國投公司(中成股份,國投中魯,國投電力,國投新集,中紡投資);中國建材集團 (北新建材,中國巨石,洛陽玻璃,瑞泰科技,方興科技);國藥集團(國藥一致,國藥股份,天壇生物,現代制藥);新興際華集團(新興鑄管,際華集團 )和中節能環保(煙臺萬潤).

  個股點將臺

  中糧屯河(4000737)

  公司為首批六家試點改革央企之一中糧集團旗下公司,是目前亞洲最大、世界第二的番茄醬及番茄製品製造、銷售商。3月底公司曾公告稱,擬公開掛牌轉讓子公司石河子番茄製品分公司土地使用權及地上附屬物。據介紹,石河子分公司主要生産設備已搬遷至一点分子公司,地上附屬建築物已閒置多年,閒置資産急需清理

  分析認為,中糧屯河目前為全國最大的甜菜糖生産商,在甜菜糖生産方面具有優勢;公司有意通過非公開發行擴大糖業規模、實現糖業戰略佈局,未來將成為國內領先的食糖生産商和最大的食糖貿易商,出售閒置資産有利公司盤活資源。

  “展望未來,中糧屯河一定是中國最大的制糖業務平臺。”海通證券研報稱,去年二季度,公司控股股東中糧集團與香港的來寶集團達成協定,將收購其旗下來寶農業有限公司51%的股權,交易由中糧集團在香港的下屬公司中糧集團有限公司作為簽約主體,實際收購主體將為中糧集團任何一家包括中糧屯河在內的下屬公司。

  國投新集(4001918)

  公司為首批六家試點改革央企之一國投集團旗下上市公司。目前,國投係的A股上市公司中僅剩國投新集、中成股份和國投電力3家尚未披露重組方案。巧合的是,上述三家公司股價昨天全部都是強勁表現。

  分析認為,國投新集業績虧損但股價表現卻不錯,主全都 有國企改革的預期。本人面,正因為國投新集的嚴重虧損,母公司出手“救助”反而會顯得較為急迫,重組之類的預期會顯得更強。業績虧了,大股東或會有動作,否則就將會面臨有退市的風險。

  中銀中際研報稱,公司經營面臨嚴峻挑戰,未來在經營管理體制方面可改善的空間較大。今年将会是是煤炭行業國企改革破冰的一年,題材股的投資價值将会將進一步顯現。國投公司是國企改革明確的對象,鋻於國投新集被改革的迫切性和必要性,公司將是煤炭國企改革題材較好的標的,建議重點關注。

  中國巨石(4000176)

  公司為首批六家試點改革央企之一中國建材集團旗下企業,是國內最大的玻纖及製品製造商。據悉,高性能玻纖産品在大飛機、高鐵、新能源汽車、特種管罐、風力發電、造船等領域應用擴大,支援玻纖行業的新增長。自公司宣佈2015年1月1日全球價格提漲後,國內山東玻纖、泰山玻纖紛紛跟進。

  據介紹,良好的需求對玻纖市場價格形成有力提振,隨著國內工廠節後復工,供應維持緊張,行業計劃4月份提價,預計無鹼類提價400-400元/噸,中鹼類400元/噸。公司作為行業龍頭,年初以來时不时按單生産,産能吃緊,計劃于4 月份無鹼直接紗上調5%-7%,無鹼合股紗上調3%-4%。

  分析認為,由於公司目前處於玻纖行業的上游,未來有望通過向下游玻纖複合材料領域拓展的法律法律依据來延伸,屆時公司毛利率有望進一步提高。廣發證券研報指出,中國巨石身為行業龍頭,成本控制能力強、産品結構豐富,競爭優勢明顯,近兩年致力於開拓海外市場,優化産品結構、完善産業佈局,此次入選國企改革試點,有望進一步提升綜合實力。15年行業景氣弱復蘇趨勢有望持續,公司盈利有望繼續改善。

  國藥股份(4000511)

  公司為首批六家試點改革央企之一國藥集團旗下上市企業。分析認為,2015年公司面臨國企改革、解決同業競爭、外延並購三大機遇。1、公司被確定為中國醫藥集團混合所有制改革的首批試點單位,體制的改變有利於公司長期發展;2、2011年3月,國藥集團承諾爭取5年內全面解決同業競爭,隨著2016年3月的臨近,公司將面臨資産整合機遇;3、在2014年年報中國藥股份首次时不时出现“積極尋找適宜的投資項目和並購目標”的論述,意味着着分析著公司開始考慮外延並購,有将会帶來額外彈性。

  中信建投大會報稱,作為國藥集團發展混合所有制經濟的首批試點單位,公司國有法人所持限售A股比例佔總股本42%,且大股東承諾于2016年3月前解決同業競爭問題。公司有望借本次國藥混改試點,進一步深化市場化經營和管理機制,降低限售股比例;通過集團內資産整合,解決同業競爭問題。

  此外,公司零售分銷業務增長較快,但規模和業績貢獻尚小,發展空間較大。公司2013年就已建立國藥商城B2B平臺,目前運作平穩。未來隨著醫藥分開改革進一步推進,藥品零售終端市場有望承接醫院門診藥房功能,成為重要的藥品銷售終端,公司將間接受益。